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有色金属行业周报:储备子弹,确定业绩和高管信心

发布时间:2017-05-14    研究机构:海通证券

大宗商品价格走势。本周(5月8日-5月12日)金价上涨0.53%,银价上涨0.82%,WTI价格上涨3.50%,伦铜价格下跌0.44%,美元指数上涨0.61%,全球钢铁指数下跌1.71%。

每周随笔:70%股东增持股价倒挂,安全边际显现。2016年有色板块上市公司盈利出现回升,原因在于供给侧改革的推进以及金属价格回暖。在宏观经济企稳、行业上下游盈利提升的推动下,市场预期上市公司盈利稳定向好的趋势有望延续。因此,2017年后不少有色公司获得重要股东和高管的增持,其中增持市值超过1亿元的公司包括江粉磁材、焦作万方、铜陵有色、中兵红箭等4家,显示出产业资本对企业基本面的乐观情绪。

目前有色板块23家获得股东增持的公司中,有16家公司股价相对增持价格出现倒挂,占比70%。增持原因上看,公司股东往往基于公司长期价值判断、认为公司股票价格被低估,显示出对公司前景的信心。股东增持不断有利于增强投资者信心。目前市场已经下跌到一定程度,不少公司股价出现倒挂,这些企业的安全边际已经显现,后续表现值得关注。

本周评论:储备子弹:确定业绩和高管信心。连续疲弱行情后,板块出现了三类个股,均值得重视和储备。一、实际控制人或高管增持:均看重投资价值,认为股价处于底部。建议关注:兴业矿业、格林美、金诚信、锡业股份、中孚实业。按照近期跟踪的公告披露,这个名单预计还会不断增加。二、定增价格倒挂:发行诉求强,偏好白马公司。建议关注:中金岭南、紫金矿业、明泰铝业。三、低估值个股:这个在上期周报内详细阐述,集中在加工股。可关注标的有:铝加工板块:明泰铝业、亚太科技(002540)、利源精制造、南山铝业;铜加工板块:海亮股份、博威合金;矿业股:兴业矿业、云海金属、中金岭南、碳酸锂(天齐锂业、赣锋锂业)。

此外,近期金属价格异动:稀土价格继续温和上行,主流品种周度上涨2-3%,核心原因在于收储陆续落实,预计之后仍有上涨空间。碳酸锂价格周度上涨约3%,需求提振。钴价周度跌幅约5%,高位震荡,之后预计价格进一步上行,原因在于矿产端无法快速增产。基本金属:等待共和党基建的明确信号。

海通有色2017年5月投资组合:明泰铝业(20%),华友钴业(20%),金诚信(20%),云南铜业(15%),亚太科技(15%),江粉磁材(10%)。本周(5月8日-5月12日)海通有色组合下跌1.76%,申万有色下跌3.23%,沪深300上涨0.08%。

风险提示:中国A股回调风险导致估值下降。

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